经济学

对亚洲和世界主要经济体最新经济数据点和政策动向的每日分析。

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顺势而赢\n虽然我们在2018年看到了美国市场至今以来最长的牛市, 我们并不认为美股12月的骤然降温标志着熊市的开端。我们看到的其实是多头...

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拉锯战\n2018年是如此令人难忘的一年! 在这极不寻常的一年里，所有资产类别 – 包括股票，债券和大众商品 – ...

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峰回路转\n在上一期题为“乘风破浪,扬帆远航”的CIO洞察中，我们在预计第3季度的波动性会加剧的情况下建议投资者继...

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亚洲

全球 / 亚洲

美联储暗示灵活性；印尼和菲...

2019年06月20日

美联储暗示灵活性；印尼和菲律宾宽松政策几率上升

由于不确定性增强，美联储暗示政策要有灵活性。这应能推动亚洲地区央行实施宽松政策，惠及政府债券和利率。日本央行和台湾央行有可能持观望态度。

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2019年04月26日

宏观策略

新兴市场货币压力；韩国GDP表现的影响

亚洲 / 固定收益

月度汇总：市场能拉动全球经...

2019年03月29日

月度汇总：市场能拉动全球经济吗？

全球央行已经立即转为鸽派；因此，金融市场形势出现了大幅反弹。回溯数据不佳，但市场基于以下三个原因而选择忽视：

主要指标

国内生产总值
通货膨胀
货币
利率

国内生产总值
通货膨胀
货币
利率

GDP的增长，同比增长％

	2012	2013	2014	2015f	2016f
美国	2.2	1.5	2.4	2.5	2.2
日本	1.7	1.4	0.0	0.6	0.9
欧元区	-0.7	-0.4	0.9	1.4	1.4
印尼	6.0	5.6	5.0	4.7	5.2
马来西亚	5.6	4.7	6.0	4.8	4.5
菲律宾	6.7	7.1	6.1	5.7	6.1
新加坡	3.4	4.4	2.9	1.8	2.1
泰国	7.3	2.8	0.9	2.7	3.4
越南	5.0	5.4	6.0	6.6	6.7
中国内地	7.7	7.7	7.4	6.8	6.5
中国香港	1.7	2.9	2.3	2.4	2.4
中国台湾	2.1	2.2	3.9	0.9	2.4
韩国	2.3	2.9	3.3	2.6	3.3
印度*	5.1	6.9	7.3	7.4	7.8

*印度数据与预测4月开始的财年; 之前, 2013, 通胀是WPI
资料来源：CEIC和DBS集团研究部

CPI通胀率，同比增长％

	2012	2013	2014	2015f	2016f
美国	2.1	1.5	1.6	0.2	1.3
日本	0.0	0.4	2.7	0.8	0.6
欧元区	2.5	1.3	0.4	0.0	0.8
印尼	4.0	6.4	6.4	6.4	5.7
马来西亚	1.7	2.1	3.1	2.1	2.8
菲律宾	3.2	2.9	4.2	1.4	2.5
新加坡	4.6	2.4	1.0	-0.4	0.5
泰国	3.0	2.2	1.9	-0.9	1.5
越南	9.3	6.6	4.1	0.7	1.8
中国内地	2.6	2.6	2.0	1.5	1.5
中国香港	4.1	4.3	4.4	3.0	3.0
中国台湾	1.9	0.8	1.2	-0.3	1.2
韩国	2.2	1.3	1.3	0.7	1.8
印度*	7.4	9.5	6.0	5.0	5.4

*印度数据与预测4月开始的财年; 之前, 2013, 通胀是WPI
资料来源：CEIC和DBS集团研究部

汇率，期末

	当前预测	1Q16	2Q16	3Q16	4Q16
美国	…	…	…	…	…
日本	117.5	123	124	126	125
欧元区	1.089	1.07	1.05	1.03	1.04
印尼	13,835	14,450	14,830	15,200	15,000
马来西亚	4.40	4.37	4.50	4.64	4.57
菲律宾	47.5	47.5	48.0	48.4	48.2
新加坡	1.44	1.43	1.45	1.47	1.46
泰国	36.3	36.5	36.9	37.4	37.2
越南^	22,407	22,620	22,725	22,840	22,960
中国内地*	6.58	6.61	6.65	6.68	6.66
中国香港	7.76	7.76	7.76	7.76	7.76
中国台湾	33.5	33.0	33.4	33.8	33.6
韩国	1,213	1,193	1,212	1,232	1,222
印度	66.9	67.5	68.6	69.6	69.1

^最优惠利率; *1年期贷款利率
资料来源：Bloomberg和DBS集团研究部

政策利率，期末

	当前预测	1Q16	2Q16	3Q16	4Q16
美国	0.50	0.75	1.00	1.25	1.50
日本	0.10	0.10	0.10	0.10	0.10
欧元区	0.05	0.05	0.05	0.05	0.05
印尼	7.50	7.50	7.50	7.50	7.50
马来西亚	3.25	3.25	3.25	3.25	3.25
菲律宾	4.00	4.00	4.00	4.25	4.25
新加坡	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.
泰国	1.50	1.50	1.50	1.50	1.50
越南^	6.50	6.50	6.50	6.50	6.50
中国内地*	4.35	3.85	3.85	3.85	3.85
中国香港	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.
中国台湾	1.63	1.63	1.63	1.63	1.63
韩国	1.50	1.50	1.50	1.50	1.50
印度	6.75	6.75	6.50	6.25	6.25

^最优惠利率; *1年期贷款利率
资料来源：Bloomberg和DBS集团研究部

来自洞悉亚洲办公室

2014洞悉亚洲会后报告

2014年星展银行洞悉亚洲会议将该地区顶尖的政府和商业领袖汇集在一起，讨论塑造明日亚洲的规则改变者。

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