Meta的Muse令代理式AI（Agentic AI）重新成为消费科技行业的焦点。这并非因为它是第一个推出的AI代理，而是它是其中一个最清晰的早期尝试，旨在让一般用户而非开发者也能使用代理式AI。Muse推出仅两周，已跃升至美国iPhone免费App排名榜第一，并在约两周内录得超过250万次下载。虽然这尚不足以证明用户会持续使用、完成交易或实现盈利，但其强劲的分发表现仍是一个不容忽视的讯号。​

重塑信息探索经济学。与聊天机器人不同，Muse的设计理念是透过工具和连接器完成多步骤任务，而不仅仅是回复答案。它可以帮助用户透过实时航班库存预订行程、在Shopify和PayPal购物、填写表格，甚至拨打电话。背后的逻辑显而易见：接口正在从“搜寻与点击”转变为“表达意图和确认”。消费者的决策点或许将从搜寻页面、网上平台和品牌App转移到AI代理。这将削弱了主要依靠控制浏览、信息探索和广告版位来创造价值的企业，同时提高了结构化商品数据、实时供应情况、支付、履约、客户服务和身分验证存取能力的重要性。​

图 1：消费行为从“搜寻与点击”转变为“表达意图和确认＂

数据源：彭博、DBS

图 2：Muse推出以来，半导体和硬件行业表现稳健​

数据源：彭博、DBS

限制因素依然存在。亚马逊禁止Muse在其网站上进行购物，正清楚反映出相关限制。代理式商务不会成为一个完全开放、任由 AI代理自由运作的网络生态，而是会受到商户授权、身份认证、支付验证、平台规则、防欺诈措施及责任归属等因素所塑造。较可能出现的结果，是由API、连接器及交易基础设施组成的协商式生态，令旅游、零售及比价平台所受到较大影响。如果AI代理成为主要的信息探索入口，在线旅行社（OTA）、网上平台及零售商可能面临流量减少的风险。不过，拥有稀缺商品库存、客户服务及结账能力的平台，仍然会参与交易流程。较值得关注的是那些同时具备分发能力（能接触每一位用户）、专有数据、日益广泛的区域接受度、支付及商户网络的平台。Meta正尝试将其社交网络及广告版位转化为捕捉用户意图的入口。腾讯及阿里巴巴在亚洲亦拥有类似的战略资产，包括庞大的消费者生态系统、内置支付功能及广泛的商户关系。

图 3:腾讯与阿里巴巴拥有相似的策略资产，足以受惠于代理浪潮

数据源：各公司, DBS

基础设施带来的正面讯号极具建设性。与单一聊天相比，多步骤代理消耗更多运算资源，涵盖规划、工具使用、检索、验证、记忆和重试。推理价格下跌可能会使这些工作流程更具经济效益，从而带动整体词元和总用量飙升（呈现杰文斯悖论式的结果）。​

图 4:自主式AI在执行相同任务时会消耗显著更多的词元

数据源：Anthropic（2025年6月），2mind, DBS

对投资者而言，最直接的投资布局在使代理发挥作用的赋能者：常见的推理、CPU、网络、内存、电力、数据中心、支付、身分识别、结构化目录以及商家赋能工具。受影响最大的企业则是那些依赖拥有点击路径，却缺乏差异化库存、专有数据或履约能力的企业。​

Muse尚处于早期阶段，相关的验证指数是活跃用户、重复任务完成率、转换率、支付金额、商家经济效益以及诈欺比率，而不仅仅是下载量。然而，发展方向非常明确：代理可以将需求与意图集中在超级应用层，并将价值转移至支持其行动的芯片、基础设施与交易轨道。​