
行政摘要
侯伟福, CFA,投资总监
尊敬的客户:
能源价格高企且债券收益率持续上行,在如此严峻的环境之下,股票市场依旧韧性十足,仍然维持在历史高位。
2026年第三季,市场领涨板块显著扩散:科技板块震荡整理,而能源、医疗保健与金融板块则迎来上涨行情。我们的杠铃型投资组合很好地把握了此次板块轮动,叠加增持另类资产的布局,该策略对组合收益形成了正向贡献。该策略自七年前推出以来,年化净回报率达9%(截至2026年9月9日),证明了其在完整市场周期中的有效性。
我想要向投资者传递的核心观点十分简单:坚持长期投资。多元化的多资产组合,是抵御地缘政治不确定性与经济增长阻力的最佳手段。在股票方面,科技与AI个股仍是我们实现长期资本增值复利的核心标的;能源、金融及医疗保健板块中,为AI发展提供支撑的企业以及成功拥抱AI转型的企业可作为补充配置。债券方面,尽管面临通胀阻力,票息收入应能继续发挥稳定器的作用。与此同时,私募资产、对冲基金,以及黄金等另类资产,能够提供宝贵的分散化收益与超额收益。
本期我们将重点阐述另类投资日益提升的重要性,以及如何将其纳入传统的股债投资组合,从而增强投资韧性。祝您阅读愉快。