侯伟福, CFA,投资总监
尊贵的客户:
尽管事态发展令人不安,比如大西洋两岸的银行业动荡,以及随之而来的对美国违约的担忧(拜登最终签署债务上限法案,违约在最后一刻得以避免),但是我们看到风险资产保持了韧性,甚至出现反弹,这非常令人鼓舞。
我们从今年年初开始就坚持“60/40投资组合”投资策略,取得了不俗的表现,回报率达10.7%(截至6月16日)。
长远来看,我们主张将投资组合中多余的现金开始投资部署。目前无风险利率已从18个月前接近于零的水平升至5.25%,这表明金融资产的估值已经进行了相应调整,不再被高估。毕竟,公司债券和股票的定价是以无风险利率为基准的。
本季度的CIO洞察报告名为《国王、皇后和城堡》,之所以用重要的棋子命名,是因为这些棋子的作用反映了我们的投资组合策略。特别是,“城堡”代表创收资产,可以保护资本(“国王”)的购买力免受通胀的影响。其次是“皇后”— 一个可以在棋盘上多个方向纵横移动棋子,反映了我们对驱动资本收益的增长型资产的偏好。
在本报告中,我们还会强调人工智能将改变游戏规则,让我们对大型科技股的长期前景更加乐观。
希望本文对您有所帮助!