侯伟福, CFA,投资总监
尊贵的客户:
我们在2023年呼吁投资者将现金布局于投资,这一呼吁继续在2024年第一季度获得了可观回报。
尽管市场对美联储降息的预期已经从年初的七次减少到目前的三次,但风险资产,尤其是股市继续走高。我们看好的投资主题如科技和人工智能,以及静奢风,都获得了巨大的收益。黄金在我们的投资组合中也表现强劲。
尽管对利率敏感的债券表现大致持平,但投资级别企业债的年化收益率仍然有超约5%的水平。
除非通胀出乎意料地上升,在美国经济软着陆的情境下,缓慢的降息将有利于股票和信贷市场的表现。我们建议参与投资,将闲置资金布局于多元化的均衡投资组合当中。
在股票方面,继续布局具有深厚经济护城河的盈利企业。
这包括非科技相关行业,因为我们观察到市场趋势正在扩展到其他行业,特别是能源和医疗保健。
在债券方面,继续选择评级为A/BBB的投资级别企业债,并将少部分资金布局于信用评级为BB+的债券。鉴于收益率曲线倒挂,债券投资组合的最佳久期为3-5年。
在本刊物中,我们再次重申投资于优质的大型科技公司。
此外,我们还深入研究了私募市场的各种策略,以及如何在一个多元化的投资组合中充分获取投资私募股权和债务带来的益处。
祝您阅读愉快,并希望您拥有一个稳健的投资季度。