CIO洞察2026年第二季
中东危机历来通过油价这一传导的核心机制影响全球经济。本轮中东冲突的影响,取决于其激烈程度与持续时间:若由此引发滞胀,风险资产或将进一步下跌;若本轮的油价高企仅为短期现象,则市场将迎来布局良机。我们建议对于投资组合保持投资状态,并多元化配置。我们的杠铃策略自六年前推出以来,始终展现出不错的韧性。
投资总监办公室10 Apr 2026
  • 石油效应:中东危机通常通过油价这一传导渠道影响全球经济。长期的扰动恐引发滞胀风险,而短期的对峙则会让风险资产保持稳定。
  • 坚守持仓,分散配置:历史证明,纪律性投资终将胜出。我们高度分散的“杠铃”投资组合,在过往的历次危机中均展现出强劲的韧性。建议增持创收型资产与长期增长型股票,并配置黄金作为风险分散工具。
  • 继续持仓投资级信用债:投资级债券是我们核心的创收型资产。可增持具备可持续派息能力的股票,其中新加坡房地产投资信托基金(REIT)极具吸引力。
  • I.D.E.A.增长策略:人工智能(AI)对现有商业模式的颠覆,有望让创新者、颠覆者、赋能者与适应者(I.D.E.A.)实现资本的长期复利增长,跑赢市场。我们的I.D.E.A.策略自推出以来,不断
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行政摘要

 

侯伟福, CFA,投资总监

 

尊敬的客户:

中东危机历来通过油价这一传导的核心机制影响全球经济。本轮中东冲突的影响,取决于其激烈程度与持续时间:若由此引发滞胀,风险资产或将进一步下跌;若本轮的油价高企仅为短期象,则市场将迎来布局良机。

我们建议对于投资组合保持投资状态,并多元化配置。我们的杠铃策略自六年前推出以来,始终展现出不错的韧性。即便在新冠疫情、2022 年市场崩盘以及“解放日”事件期间,纳斯达克指数从高点至低点平均回撤高达 30%,该投资组合仍实现了 8.6% 的年化净回报率。

我们相信,此次危机对本策略回报走势的影响,与过往危机并无二致。我们仍建议投资组合的一端配置创收型资产,另一端配置长期增长型股票。除科技、能源、医疗保健及国防相关主题的投资机会外,继续持有代表创新者、颠覆者、赋能者与适应者的I.D.E.A.股票——这些企业能够在 AI 带来的颠覆性风险中实现

资本的长期复利增长。同时,我们也看好部分亚洲及日本股市主题的投资机会。

最为重要的是,投资组合中应配置优质资产:投资级债券;顺应AI、长寿经济、资源稀缺等长期趋势的一流龙头企业;以及至关重要的黄金这一低相关性资产。地缘政治不确定性,叠加美国财政赤字以及去美元化趋势,将持续支撑各国央行对黄金旺盛的需求。

当前局势仍在动态演变。我们将持续密切追踪事态发展,若形势恶化,并且危机趋于长期化,我们将增持防御性资产,尤其是高级债券与黄金。

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