宽松货币时代的结束对风险资产产生了负面影响,数字世界也不例外。尽管在市场预期通胀和政策利率很快见顶时出现了几次虚假的曙光,但对股票、债券、信贷甚至大宗商品而言,目前的环境非常困难。随着全球经济和市场稳定下来,利率升高持续更长时间,数字资产已经强烈感受到寒意。
私人数字货币尤其如此。与收益率为零的黄金一样,数字货币的吸引力也受到了美国国债等安全资产名义和实际收益率大幅上升的挑战。今年美国股市与比特币之间的相关性显著增加,就是避险情绪的一个例证。全球经济放缓、监管打击、加密基金倒闭和一些引人注目的治理问题也影响了加密货币的市场情绪。随着流动性收紧和监管加强,该行业近年来出现的繁荣不太可能很快重现。
但创新和创意绝不会枯竭,即使筹资变得更加具有挑战性。无论是对 NFT 的猜测还是 web3 中的商业化,基于区块链的支付解决方案或解决以太坊网络的能源使用问题,数字领域的工作持续没有减弱。基于区块链的游戏在东南亚出现了爆炸式增长,世界其他地区也注意到这一点。由美国一些最大中介组成的一个团体,正在支持一家名为 EDX Markets 的新加密货币交易所,旨在为美国散户和机构投资者提供安全、快速的数字资产交易。
在多边方面,根据国际清算银行的报告,涵盖希望代表客户持有和交易数字资产的银行的资本规则框架工作正在进行中,可能在今年年底前敲定。世界各国央行深入思考 CBDC 在促进货币政策、普惠金融以及商品和货币跨境交易方面的作用,相关工作继续取得进展。
在本次季度更新中,我们将关注加密货币估值和使用方面的最新市场数据,以及监管方面的事态进展。尽管加密货币的寒冬来临,但数字资产仍是交易活动的温床。
理财非存款、产品有风险、投资须谨慎。