行政摘要
侯伟福, CFA,投资总监
尊贵的客户,
随着市场对全球经济衰退的担忧日益加剧,上个季度几乎没有任何缓解的迹象。自今年3月以来,美联储五次加息,累计加息了300个基点,美国国债收益率也上涨超过两倍,而股市下跌25%。
我们预计联邦基金利率将升至4.5%,随后美联储将暂停加息,以评估几轮加息对劳动力市场和通胀的全面影响。
最为重要的问题仍然是——这些不利因素是否已被市场充分吸收?
在短期市场波动之外,我们看到价值正逐步显现。我们仍主张在投资组合中持有高质量债券和股票。对于那些手持大量现金的投资者,可以采用“定投策略”对A/BBB级债券进行加仓,其收益率目前超越5%,并且是我们杠铃策略投资组合中的创收来源之一。至于长期增长型股票,I.D.E.A.(创新者、颠覆者、赋能者、适应者)相关公司目前的估值则具备缓冲。
本季度,我们还将聚焦受益于新消费趋势和人口结构变化的奢侈品和医疗保健投资主题。
希望本文对您有所帮助!